美国股市反弹，数十位高管因低价股票和期权获利丰厚

美国股市从金融危机的深渊中反弹，为数十名公司高管带来了丰厚的回报，他们在2008年末和2009年初以最低价获得了股票和股票期权。

年底时许多人会这样做。当时的工资很低。当时也有一些比平时多的工资。当两者都有收益时。

股市低迷恰逢年底，许多公司正值向高管授予股权。因此，期权的行使价格非常低。当时的低价也促使一些公司董事会授予比平时更多的期权和股票。这两个因素在股市反弹时推动了潜在收益。

总体而言，标准普尔 500 股票指数成分股中超过 90% 的首席执行官的薪酬自 2008 年 10 月 1 日起至当年 9 月 30 日止，涨幅均超过 3 美元，标准普尔的数据显示。

总体而言，超过 90% 的标准普尔 500 强首席执行官在 2008 年 10 月 1 日（雷曼兄弟破产后不久）至次年 9 月 30 日期间获得了股票或期权。根据《华尔街日报》对标准普尔数据的分析，这些股份的总价值现在比授予时高出 30 多亿美元。

这些是账面收益。许多收益和结转时间尚未到期。有些收益也已到期，因此可能永远不会到期。

这些大多是账面收益。危机期间授予的许多股票和期权都有时间限制，目前还不能兑现。一些股权授予还与业绩要求挂钩，因此可能永远无法兑现。

并不是每个 CEO 都能从该公司的股票中获利。2008 年，CEO 休格兰特 (Hugh Grant) 的股票价值为 9.6 美元。自那以后，涨幅已达 25%，因此目前价值不菲。他所获的股票最高价值为 3.7 美元，现在价值约为 1.4 美元。

并非所有首席执行官的危机时期股权都升值了。孟山都公司首席执行官休·格兰特在 2008 年 10 月获得了价值 960 万美元的股票和期权。到目前为止，该公司的股价已下跌 25%，因此这些期权不值得行使。他的股票最初价值高达 370 万美元网校头条，现在价值约为 140 万美元。

随着和的转变，它们的股票在经过几年的测试后会变得自由。

股价大多上涨，凸显出以期权和限制性股票形式向高管支付更多报酬的趋势，这些股票是高管服务一定年限并有时达到绩效要求后获得的免费股票，因此他们的命运与股东的命运息息相关。

2009 年，股票和股票占大公司 CEO 薪酬价值的 53%，凯文·史密斯说。这一数字比 2005 年的 49% 有所上升。现金占比。布莱恩·弗利说，在很多情况下，2006 年的股票和股票占比为 10%。他说，2008 年末和 2009 年初的股票和股票占比为 10%。

南加州大学马歇尔商学院的凯文·墨菲表示，2009 年，股票期权和限制性股票占大型公司 CEO 薪酬总额的 53%。这一比例高于 2005 年的 49%。经济衰退期间，现金薪酬有所下降。薪酬顾问布莱恩·福利表示，在许多情况下，高管之所以获得奖金，是因为他们让公司股价恢复到 2006 年的水平。他说，2008 年末和 2009 年初以低价购得的大量股票对某些人来说成了“彩票”。

许多公司也一样。标准普尔 500 指数的价值已从最低点上涨至 12.3 美元。为了获得这些收益，我们必须将资金置于风险之中两年或两年半。

许多公司的股东也从中受益。标普 500 指数的总市值已从金融危机时的低点上涨了一倍多，达到 12.3 万亿美元。但与获得期权的高管不同，股东必须冒两年或两年半的风险才能获得这样的回报。

比起设定薪酬水平，他们的收入会更高。如果没有设定低点，他们的收入会低得多。

向高管支付更多股权而非薪水，使他们的薪酬更加灵活，这给试图设定适当薪酬水平的董事会带来了挑战。如果股市没有从低点大幅反弹，那么股权形式的利润就会大大降低。