易成新能拟设合资公司建设年产 1.5GWh 锂离子电池项目

新大新才转型为亿诚新能

益成新能源是谁？据业内人士介绍，益成新能源前身为郑州新大新科技实业有限公司，2008年更名为河南新大新科技股份有限公司（下称“新大新材料”），曾是国内最早、最大的硅片切割刀片材料生产企业之一。

硅片切割刀片主要用于切割太阳能硅片、半导体硅片，属于太阳能光伏产业上游。新大新材料成立于1997年，受益于进入行业较早、早期太阳能行业快速成长，发展迅速，2007年至2009年市场占有率分别为28.36%、27.31%、28.5%。

虽然原始资本积累很快，但由于缺乏核心技术，新大新材料曾四次被河南兴实举报侵权，最后一次被河南兴实起诉。2010年6月25日，在与河南兴实达成协议后，新大新材料终于成功登陆深交所，被称为“创业板光伏概念第一股”。发行价高达43.4元/股，市盈率68.89倍。当年年报显示，8只基金、2家券商进入公司前10大无限售条件股东。当时英语作文网，新大新材料的主要客户几乎囊括了江西赛维、英利新能源、协鑫新能源、昱辉阳光、晶龙集团等光伏行业所有龙头企业，无人能及。

与信达新材一样，平顶山益成新材料股份有限公司（下称“益成新材”）主营业务也是生产晶硅片切割刀片，但其成立时间更早，为1992年，为中国平煤神马集团（下称“平煤神马”）控股子公司。2010年底，益成新材开始股改，2011年2月一次性引入9家PE，包括河南创投、国信弘盛、南京龙瀚投资、天津长安创新光伏投资、天津合光远建、天津同益新能投资、河南汇合投资、天津合光创展投资、深圳同盛创投等。

一家是民营企业，一家是国企，均位于河南，是国内最大的两家光伏切割刀片材料生产企业。为了增加市场份额，两家企业一度竞争激烈，甚至采取两败俱伤的降价策略。2011年欧美推出的“双反”措施，更是加剧了这场危机。

财报数据显示，2011年上半年，新大新材料仍实现净利润1.1亿元，但下半年净利润却不足2000万元，其全资子公司新疆新绿标光伏材料有限公司一度“计划停产”；2012年全年亏损更是超过6000万元。

新达新材亏损，宜城新材的日子也不好过。财务数据显示，2010年、2011年、2012年前三季度，宜城新材分别实现营收30.24亿元、21.52亿元、4.97亿元，净利润1.55亿元、7361.41万元、2087.45万元，营收、净利润均出现大幅下滑。

就在两家公司陷入困境之时，河南省国资委出手了。2012年12月9日，停牌3个多月的新大新彩突然发布重大资产重组公告，拟以每股6.41元的价格向亿诚新彩全体股东发行1.39亿股股份，购买其持有的亿诚新彩100%股权。本次交易完成后，亿诚新彩成为新大新彩的全资子公司，亿诚新彩第一大股东平煤神马成为上市公司第一大股东，持股比例为19.42%。公司实际控制人变更为河南省国资委，主营业务保持不变。

重组完成后，益城新材如期完成借壳上市，而平煤神马也做出承诺：2012年，益城新材净利润不低于2500万元；2013年，益城新材净利润不低于6000万元；2014年，益城新材净利润不低于1亿元。若益城新材实际净利润低于协议约定的承诺值，平煤神马将在信达新材公告后七日内，以现金方式向重组后的益城新材补足差额。

2015年12月，重组两年后，“新大新材”更名为“河南宜城新能源股份有限公司（简称‘宜城新能源’）”。

蛇变身后，吞下了大象

重组完成后，翼城新能源进行了一系列操作，包括收购平顶山三吉炭素有限公司持有的河南中平瀚博新能源有限公司40%股权、收购新疆英利新能源有限公司持有的疏勒县利能光伏发电有限公司100%股权、受让辽宁朝阳400MW太阳能光伏并网发电项目股权等。但除2013年因重组整合而财报较好外，此后业绩一直不温不火，2017年更是遭遇巨额亏损。

2017年，硅片切割行业发生重大变革，传统的砂浆切割工艺迅速被金刚线切割工艺取代，受此影响，宜成新能源营业收入、净利润双双大幅下滑。财报数据显示，今年宜成新能源营业收入18.26亿元，净利润-10.23亿元，同比分别下降23.98%和5489.95%。

2018年，“531新政”出台，宜城新能源再遭打击。当年10月26日，宜城新能源发布业绩预告，公司预计2018年1-12月归属于上市公司股东的净利润为-2.95亿至-2.90亿，同比变动71.19%至71.68%，而通用设备行业平均净利润增速为20.31%。

在连续两年亏损之后，宜城新能源动作不断：先后收购平煤锂电池70%股权、鞍山热能20%股权，并出售平顶山宜城新材料有限公司100%股权、新疆新绿标光伏材料有限公司100%股权。但值得注意的是，此处涉及的大部分交易，收购、出售交易的交易对手方均为宜城新能源第一大股东平煤集团。

虽然剥离了亏损资产，但宜城新能源的业绩并未出现逆转，2019年上半年延续亏损态势，归属于上市公司股东的净利润为-1652万元。

根据深交所创业板上市规则，“上市公司最近三年连续亏损（以最近三年年度财务会计报告中披露的该年度经审计的净利润为准）的，深交所可以决定暂停其股票上市。”若2019年度公司经审计的净利润仍为负，深交所可以决定暂停公司股票上市。

半年报发布后，易城新能源还发布了30余条《关于公司股票可能被暂停上市的风险提示公告》。

就在所有人以为不会再有奇迹出现时，2019年下半年，宜诚新能源以发行股份的方式收购其控股股东平煤神马集团旗下子公司中国平煤神马集团开封炭素有限公司（下称“开封炭素”）。

财务数据显示，2016年、2017年及2018年1-9月，开封炭素分别实现营业收入4.96亿元、20.59亿元、31.26亿元，归母净利润分别为-1.08亿元、6.64亿元、15.97亿元；截至2018年9月，开封炭素总资产45.23亿元。按照2019年11月5日上午易城新能源停牌前4.35元的股价、21.87亿元的市值计算，标的资产金额为收购方的2倍以上，本次交易标的资产评估价值为易城新能源市值的3倍以上。

这起“蛇吞象”式收购案引发监管层关注，深交所发出问询函。尽管如此，2019年9月12日，翼城新能源的收购方案最终获批。

此次收购对逸成新能源业绩转身起到了关键作用。2020年4月20日，逸成新能源发布年报。数据显示，逸成新能源2019年营业收入59.82亿元，同比下降15.45%；净利润6.02亿元，同比下降65.16%。成功规避了退市风险。

重组失败并改变轨道

距离收购开封炭素敲定、控股股东石墨电极业务注入不到两个月，益城新能源就将目光瞄准了平煤隆基新能源科技股份有限公司（下称“平煤隆基”），试图通过重组提振业绩。

据披露，平煤隆基成立于2016年7月，主营业务为晶体硅太阳能电池、组件及相关电子产品生产、销售新乡会计之家网，太阳能应用系统设计、研发、集成及运营管理，货物及技术进出口。目前，益成新能源、中国平煤神马集团许昌首山化工科技有限公司、隆基乐叶光伏科技有限公司分别持股50.2%、30%、19.8%。

根据大华会计师事务所出具的审计报告，截至2019年9月30日，平煤隆基资产总额17.42亿元，负债总额8.79亿元，其中流动负债7.86亿元包括短期借款、应付票据、应付账款、其他应付款，净资产8.63亿元。2017年、2018年、2019年前三季度，分别实现营业收入9.15亿元、24.46亿元、18.58亿元，主要来自单晶硅电池片销售收入；实现净利润分别为663万元、9994万元、1.29亿元。

2019年10月28日午间，益成新能源发布公告称，拟以发行股份及可转债方式购买中国平煤神马集团许昌首山化工科技有限公司持有的平煤隆基30%股权，同时拟以非公开发行股份及/或可转债方式募集配套资金。交易完成后，益成新能源对平煤隆基的持股比例将由50.2%增至80.2%。

由于首山化工和益城新能源的控股股东均为平煤神马集团，双方构成关联交易。2020年4月10日晚间，深交所向益城新能源发出重组问询函，连续提出22个问题，要求益城新能源说明继续收购平煤隆基30%股权的必要性。

2020年6月22日，宜城新能源披露重组报告书（草案），但并未回答深交所提出的问题。

2020年10月1日，宜城新能源收到深交所中止审查通知：“因重大资产重组申请文件记载的财务资料已过期，需补充披露，河南宜城新能源股份有限公司暂停发行上市审查。”

审核暂停后，2020年10月12日，逸成新能源发布公告称，公司正在推进延期审核及申请材料更新工作，相关工作完成后将尽快向深交所更新申请材料。

重组申请暂时中止，但宜城新能源并未停止在新能源领域的动作，开始进军储能领域，这才有了文章开头的公告。

这则看似简单的公告其实透露出不少信息：除了宜城新能源即将进军储能领域外，其合作发展公司新乡市阳光电源制造有限公司的布局也容易引发人们的想象。

但据企查查信息显示，新乡市阳光电源制造有限公司成立于2001年12月20日，位于河南省新乡市凤泉区大块镇电子工业园区，法定代表人为项建平，主营业务为蓄电池制造、（国家限制生产项目除外）电源材料、塑料制品批发零售、对外贸易经营等新乡会计之家网，与国内知名的光伏领域逆变器龙头企业之一阳光电源并无关联。

在光伏领域沉浮多年后，宜城新能源如今进军储能领域，不知道这一次在新的赛道上，它能否胜出呢？