英伟达6个月股价上涨近50％，股价很贵

过去6个月，英伟达（NVDA）股价下跌了近50％，主要受其游戏和数据中心业务震荡的提振。这2大业务占该公司净利的80％。

然而，问题是英伟达近期涨幅以后，股价显得很贵。该股现在市盈率在63倍，远远低于其市盈率5年平均水平38倍。

与此同时，该公司近期发布的季度财报又不及市场预期。上个季度产值和赢利均出现萎缩，但是业绩展望也不及预期。因而英伟达目前成为了一只市值偏低的股票。

这么这是不是意味着我们投资者就不能卖出英伟达股票了呢？

虽然过去几个季度，英伟达的产值和赢利数据仍然在增长，然而状况或许很快都会有所好转。即使当前季度业绩预期并不如市场预期，而且这一预期还是暗示着该公司开始恢復下降了。

英伟达预计2020财年第4季度产值29.5亿港元，环比下降了34％。英伟达觉得，业绩下降主要得益于其游戏和数据中心业务的强悍需求。上个季度，这2大业务版块业绩同比急剧下降。

以游戏业务为例，英伟达的游戏业务出现了挺好的震荡。按照Jon数据2023年芯片龙头股排名前十，2019年第3季度2023年芯片龙头股排名前十，英伟达在独立显存芯片市场的占有率增加了5个百分点。

值得註意的是，虽然竞争对手AMD（AMD）推出了新的主板芯片，然而英伟达的市场份额一直有所下降。到第3季度末，英伟达在独立显存芯片市场的份额达到73％，但是随着下一代主板芯片的推出，英伟达或许会继续横扫这一市场。

《臺北晚报》上月报导说，基于7奈米（nm）制造工艺的下一代主板芯片可以将图形功耗增加50％，同时将性能减少一半。那样强悍的产品将促使英伟达在迅速下降的游戏电脑市场居于更多的市场份额。

与常规计算机相比，游戏电脑笔记本一般更耗电，由于他们还要更多的估算能力能够运行游戏，所以电瓶消耗巨大。假如英伟达推出才能既减少性能又提高估算能力的主板的话，这么这个产品或许会成为游戏电脑生产商的首选。

第三方研究预测，到2023年，游戏电脑笔记本市场的年下降率将达到22％。好消息是，英伟达早已在这一市场有所建树。游戏电脑业务是英伟达第3季度下降的关键动力。英伟达的合作伙伴推出了130多种游戏电脑笔记本。

因此，去年游戏电脑笔记本市场需求将继续推升英伟达的游戏业务不断下降。

据悉，因为对人工智能应用的需求不断下降，英伟达的数据中心业务也遭到急剧提振。该公司数据中心业务产值同比下降了近11％，但是未来还或许会逐步缓解。

鉴于英伟达两大核心业务前景一片光明，该公司现在的高市值不应当妨碍看好的人卖出这只股票。我们早已晓得英伟达预计这个季度产值下降强悍，而且更重要的是这家芯片制造商将有望保持这一下降势头。

市场预期，英伟达本财年产值将下降19％以上，每股赢利将从5.57港元下降至7.26港元。因此，预期市盈率33倍是很合理的市值水平。

然而这些想要卖出好的成长股的投资者，应当紧密关註英伟达这只股票。